Τι είναι τα Prediction Markets;

Η μετοχή είναι όλη η ιδέα

Ξέχνα για λίγο τις αποδόσεις. Σε ένα prediction market, κάθε αποτέλεσμα είναι ένα συμβόλαιο που λήγει σε μία από δύο τιμές: 1$ αν συμβεί, 0$ αν δεν συμβεί. Δεν υπάρχει ενδιάμεσο.

Άρα αν μια μετοχή στο «νίκη Άρσεναλ» διαπραγματεύεται στα 33¢, η αγορά λέει συλλογικά: αυτό έχει περίπου 33% πιθανότητα. Την αγοράζεις στα 33¢ και είτε εισπράττεις 1$ (κέρδος 67¢) είτε τίποτα. Αυτός είναι όλος ο μηχανισμός.

Γι' αυτό τα prediction markets μοιάζουν προφανή σε όποιον δεν έχει ξαναποντάρει, και ελαφρώς ξένα σε όποιον έχει. Ένα πρακτορείο λέει «3.03». Ένα prediction market λέει «33¢». Είναι η ίδια πρόταση.

Μετατροπή ανάμεσα σε σεντς και δεκαδικές αποδόσεις

Χρειάζεσαι μία μόνο φόρμουλα για κάθε κατεύθυνση — και είναι η ίδια φόρμουλα:

Buy Yes και Buy No, όχι back και lay

Το εισιτήριο στο Polymarket και στο Kalshi είναι Buy Yes ή Buy No. Τα δύο κλικ αντιστοιχούν στο exchange:

• Buy Yes = ποντάρεις υπέρ του ονομασμένου αποτελέσματος = back.
• Buy No = ποντάρεις κόντρα = lay.

Το Sell κλείνει μόνο μετοχές που ήδη κατέχεις. Δεν είναι ο τρόπος να ανοίξεις κάλυψη από μηδενική θέση. Το δεύτερο κλικ — Buy No — είναι αυτό που μετράει για το arbitrage, και αξίζει απόδειξη αντί για ισχυρισμό.

Γιατί το Buy No είναι lay

Πάρε πρώτα το lay. Κάνεις lay 10€ σε δεκαδική απόδοση 3.00: κερδίζεις 10€ αν το αποτέλεσμα δεν συμβεί, και χρωστάς τη liability (3.00 − 1) × 10 = 20€ αν συμβεί.

Τώρα αγόρασε No. Αγοράζεις 30 μετοχές No στα 67¢ (δηλαδή 1 − 0,33, το συμπλήρωμα ενός Yes στα 33¢): πληρώνεις 30 × 0,67 = 20$ τώρα. Αν το αποτέλεσμα δεν συμβεί κάθε μετοχή πληρώνει 1$, οπότε εισπράττεις 30$ και κρατάς 10$. Αν συμβεί, οι μετοχές δεν αξίζουν τίποτα και χάνεις τα 20$ που πλήρωσες.

Ίδια απόδοση. Και δεν είναι σύμπτωση αυτών των αριθμών — ισχύει γενικά:

Άρα κάθε τεχνική που ήδη ξέρεις από το back & lay στο betting exchange μεταφέρεται αυτούσια. Αυτό που αλλάζει είναι η αριθμητική που κάνεις στο πληκτρολόγιο — και οι χρεώσεις.

Οι χρεώσεις λειτουργούν διαφορετικά — και αυτό μετράει

Ένα betting exchange χρεώνει σταθερή προμήθεια στα καθαρά σου κέρδη: 2–5%, και μόνο όταν κερδίζεις. Τα prediction markets χρεώνουν taker fee που εξαρτάται από την τιμή:

Ο όρος P × (1 − P) είναι η ίδια η αβεβαιότητα. Κορυφώνεται στα 50¢ (όπου ισούται με 0,25) και καταρρέει προς το μηδέν καθώς η τιμή πλησιάζει το 1¢ ή το 99¢. Στην πράξη:

• Το Kalshi χρησιμοποιεί συντελεστή 0,07, στρογγυλοποιημένο προς τα πάνω. Σε 100 συμβόλαια η χειρότερη περίπτωση είναι 0,07 × 100 × 0,25 = 1,75$, στα 50¢.
• Το Polymarket χρησιμοποιεί συντελεστή ανά κατηγορία· τα αθλητικά πήγαν από 0,03 σε 0,05 τον Ιούλιο του 2026, οπότε η χειρότερη περίπτωση σε 100 μετοχές πήγε από 0,75$ σε 1,25$.
• Και στις δύο πλατφόρμες, οι limit εντολές που περιμένουν (maker) συνήθως πληρώνουν λιγότερα ή τίποτα. Τα παραπάνω νούμερα είναι η taker περίπτωση — η συντηρητική, και αυτή που ισχύει όταν πρέπει να γεμίσεις άμεσα.

Οι τιμές είναι σε δολάρια — και αυτό είναι δεύτερη έκθεση

Και οι δύο πλατφόρμες είναι σε δολάρια — το Kalshi σε USD, το Polymarket σε USDC, ένα stablecoin δολαρίου. Αν το σκέλος του πρακτορείου είναι σε ευρώ, το ζευγάρι των σκελών δεν είναι καθαρό ποντάρισμα στο ματς: κουβαλάει και μια μικρή έκθεση σε EUR/USD ανάμεσα στην τοποθέτηση και στην εκκαθάριση.

Σε περιθώριο arbitrage 1–2%, μια κίνηση 1% στο νόμισμα δεν είναι στρογγυλοποίηση. Το ArbPlay μετατρέπει τα νούμερα των prediction markets σε ευρώ και δείχνει το πρωτότυπο σε δολάρια δίπλα, ώστε να βλέπεις και τα δύο — αλλά η έκθεση είναι υπαρκτή και δική σου.

Διαθεσιμότητα: έλεγξέ την πριν βασιστείς σε αυτήν

Τα prediction markets ρυθμίζονται πολύ διαφορετικά από τα αδειοδοτημένα πρακτορεία, και ο χάρτης αλλάζει συχνά. Και το Polymarket και το Kalshi διατηρούν τις δικές τους λίστες περιορισμένων δικαιοδοσιών, και τα δύο απαιτούν ταυτοποίηση (KYC) πριν καταθέσεις ή συναλλαχθείς, και τα δύο πρόσθεσαν και αφαίρεσαν χώρες μέσα στο 2026.

Συχνές ερωτήσεις

Τι είναι ένα prediction market;

Ένα prediction market είναι μια αγορά όπου αγοράζεις μετοχές Yes ή No πάνω στο αποτέλεσμα ενός πραγματικού γεγονότος. Κάθε μετοχή Yes πληρώνει ακριβώς 1 δολάριο αν το αποτέλεσμα συμβεί και 0 αν δεν συμβεί, οπότε η τιμή της — σε σεντς, από 1 έως 99 — είναι η πιθανότητα που δίνει η αγορά. Το Polymarket και το Kalshi είναι τα δύο μεγαλύτερα.

Πώς μετατρέπω μια τιμή σε σεντς σε δεκαδική απόδοση;

Διαιρείς το 1 με την τιμή σε δολάρια. Μια μετοχή στα 33 σεντς αντιστοιχεί σε 1 / 0,33 = 3.03 δεκαδική απόδοση. Αντίστροφα, δεκαδική απόδοση 2.50 αντιστοιχεί σε τιμή 1 / 2,50 = 0,40, δηλαδή 40 σεντς.

Το Buy No είναι το ίδιο με ένα lay;

Ναι. Από μηδενική θέση αγοράζεις No για να ποντάρεις κόντρα στο ονομασμένο αποτέλεσμα — αυτή είναι η κάλυψη, η ίδια θέση με ένα lay. Αγορά N μετοχών No στο (1 − P) κοστίζει N × (1 − P) και πληρώνει 1$ ανά μετοχή αν το αποτέλεσμα δεν συμβεί. Αυτό ταιριάζει με lay N × P σε δεκαδική απόδοση 1 / P. Η πώληση Yes στο P είναι τα ίδια οικονομικά, αλλά το Sell στο Polymarket και στο Kalshi κλείνει μόνο μετοχές που ήδη κατέχεις.

Τα prediction markets χρεώνουν προμήθεια;

Όχι σταθερή προμήθεια όπως ένα betting exchange. Και το Polymarket και το Kalshi χρεώνουν taker fee που εξαρτάται από την τιμή: fee = συντελεστής × μετοχές × P × (1 − P). Η χρέωση είναι μέγιστη στα 50 σεντς, όπου η αβεβαιότητα είναι μεγαλύτερη, και πέφτει προς το μηδέν κοντά στο 1 ή στο 99. Οι limit εντολές που περιμένουν (maker) συνήθως πληρώνουν λιγότερα ή τίποτα.

Σχετικά: Prediction markets vs betting exchange · Arbitrage με prediction markets · Back & lay · όλοι οι οδηγοί.